Le bilan fonctionnel ne se limite pas à une simple présentation des ressources et des emplois de l’entreprise, il constitue également une base précieuse pour l’analyse financière. Afin d’évaluer la structure et l’équilibre de la situation financière, on utilise des ratios spécifiques. Ces ratios du bilan fonctionnel permettent de mesurer la solvabilité, l’autonomie financière et la capacité de l’entreprise à financer son exploitation et ses investissements. Ils offrent ainsi aux dirigeants, investisseurs et partenaires une lecture claire et synthétique de la solidité financière de l’entreprise et de ses perspectives de stabilité.
Les ratios de rotation
Ces ratios servent à déterminer la durée moyenne des créances et des dettes ainsi que la vitesse de renouvellement des stocks. Leur analyse permet de définir et d’orienter la politique de gestion à mettre en place afin d’optimiser la trésorerie de l’entreprise.
La vitesse de rotation des stocks
Les ratios de rotation des stocks mettent en relation chaque catégorie de stock avec le flux annuel qui lui correspond. Ils indiquent ainsi le temps moyen théorique pendant lequel les matières premières ou les biens restent immobilisés dans les stocks, selon les différentes phases de production et de commercialisation propres à l’entreprise.
✓ Délai de rotation des stocks de marchandises ou de produits finis
Il exprime la durée pendant laquelle les marchandises demeurent dans l’entreprise entre le moment de leur acquisition et celui de leur vente (durée de commercialisation).
La vitesse de rotation du stock de marchandises :
Stock moyen de marchandises * 360 jours / Achats revendus de marchandises
– La vitesse de rotation du stock de produits finis :
Stock moyen de produits finis * 360 jours/Coût de production des produits finis vendus
✓ Délai de rotation des stocks de matières premières Il mesure la durée de stationnement des matières premières dans l’entreprise entre leur achat et leur transformation.
– La vitesse de rotation du stock de matières premières :
Stock moyen de matières premières * 360 jours / Achat consommé de matières premières
Toute réduction de ces durées de stationnement des éléments dans l’entreprise se traduit par une diminution du besoin de financement, ce qui constitue toujours un avantage. À l’inverse, leur allongement entraîne une augmentation du besoin en financement d’exploitation, exerçant ainsi une pression supplémentaire sur la trésorerie.
La durée moyenne des créances clients et des dettes fournisseurs
L’objectif recherché est de maintenir un délai de règlement des clients plus court que celui accordé par les fournisseurs, de manière à préserver et renforcer la trésorerie de l’entreprise.
✓ Créances clients
La rotation des crédits clients correspond au délai moyen consenti par l’entreprise à ses clients pour s’acquitter de leurs dettes.
Créances clients et comptes rattachés * 360 jours/Chiffre d’affaires (TTC)
✓ Dettes fournisseurs
La rotation des crédits fournisseurs : C’est le délai moyen accordé à l’entreprise par ses fournisseurs pour régler ses dettes.
Dettes fournisseurs * 360/Achats de biens et services (TTC)
Seuls les fournisseurs de consommables sont retenus pour le calcul de ce ratio. Il s’agit des biens stockables tels que les marchandises, les matières premières et les autres approvisionnements, ainsi que des biens non stockés comme l’énergie et les services. En revanche, les fournisseurs d’immobilisations ne sont pas pris en considération.
L’augmentation de la durée de règlement des dettes fournisseurs et/ou la réduction du délai de paiement des créances clients conduisent à une diminution du Besoin en Fonds de Roulement (BFR). À l’inverse, une réduction des délais fournisseurs et/ou un allongement des délais clients entraînent une hausse du BFR, ce qui peut exercer une pression négative sur la trésorerie nette.
Les ratios d’équilibre financier
Les ratios suivants permettent d’évaluer l’importance des déséquilibres financiers ainsi que l’évolution des besoins de financement liés à l’exploitation.
Trésorerie exprimée en jours de chiffre d’affaires hors taxes (C.A HT) :
TN * 360 jours / C.A (H.T)
Concours bancaires de trésorerie (CBT) en jours de chiffre d’affaires hors taxes (C.A HT) :
CBT * 360 jours / C.A (H.T)
Ratio de l’équilibre structurel
FRNG / BFRE
Ratio de financement des immobilisations
Financement permanent / Actif immobilisé
Ratio de financement des besoins d’exploitation
Concours bancaires de trésorerie (CBT)/Besoins de financement d’exploitation
Les ratios suivants permettent de connaître la part du FRNG consacrée à la couverture des principaux besoins d’exploitation.
FRNG / Stocks
FRNG / Créances client
Ratios d’endettement
– Ce ratio (taux d’endettement global) donne une information sur l’endettement global de l’entreprise :
Total des dettes / Total passif
Ce ratio nous renseigne sur la structure de l’endettement :
Dettes de financement/ Total des dettes
Ce ratio met en relief le coût de l’endettement de l’entreprise :
Charges financières / Dettes totales
Le ratio d’autonomie financière joue un rôle essentiel dans l’évaluation de la capacité de remboursement de l’entreprise. En principe, il doit être supérieur à 1. Plus sa valeur est élevée, plus le niveau d’endettement global de l’entreprise est limité.
Capitaux propres / Dettes de financement stables
Ce ratio montre dans quelle mesure la CAF est suffisante pour financer le remboursement des dettes financières. Il indique, en nombre d’année, le délai théorique minimal nécessaire pour rembourser la totalité des capitaux empruntés. En effet, les banquiers estiment que ce ratio doit être Inférieur à 3, sinon l’entreprise risque d’avoir des difficultés pour rembourser ses dettes à terme.
Dettes de financement / CAF
En définitive, les ratios issus du bilan fonctionnel constituent des outils essentiels pour analyser la solidité et l’équilibre financiers d’une entreprise. Qu’il s’agisse des ratios de rotation ou des ratios d’équilibre, chacun apporte un éclairage particulier sur la gestion de la trésorerie, la maîtrise du financement et la capacité de remboursement. Leur interprétation conjointe permet non seulement de détecter les forces et faiblesses de la situation financière, mais aussi d’orienter les décisions stratégiques afin d’assurer la pérennité et la stabilité de l’entreprise.
Laisser un commentaire